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Libra引发各国政府担忧
  近日,美国国会针对脸书(Facebook)的数字加密货币Libra举行听证会。有观点认为,会议对Libra的态度整体持中性偏负面,而Libra听证会的最终结果,将会对加密货币市场产生冲击。

推行Libra或将影响货币政策
  据外媒报道,7月16日至17日,美国参众两院对脸书的Libra举行了专场听证会,Libra项目负责人大卫·马库斯接受听证和询问。参议院银行、住房和城市事务委员会资深成员、民主党参议员谢罗德·布朗(Sherrod Brown)在开场白中称,一直以来,脸书发行加密货币计划就很危险。7月15日,美国财政部长姆努钦在召开记者会时也曾说,财政部对脸书计划发行加密货币Libra深表担忧,因为加密货币可能被洗钱者和恐怖主义活动资助者利用。 而在日前召开的七国集团财长和央行行长会议上,七国财长表示,在数字货币问题上“就迅速采取行动的必要性达成了很大共识”。
  有分析认为,之所以Libra会受到官方否定,因为其推行可能对国家的货币政策造成一定程度影响。即使马库斯在听证会中反复强调,Libra无意与任何主权货币竞争,或进入货币政策领域,但Libra超主权货币的定位和去中心化的技术特点已经引起了美联储、欧央行等注意和警惕。
  “Libra是一个比较典型的基于互联网区块链技术的电子货币,其发行和运行本质上与现行货币体系并行。但Libra与一般的区块链货币有所不同,它基于脸书这样一个全球性互联网公司,有着非常广泛的影响和客户群体。此外,Libra背后有一定的美元作为支撑,其推行便会增加货币的流动性,促进货币运行方式的变化,对美元产生影响。”中国社科院财经战略研究院财政研究室副主任何代欣对《上海金融报》记者表示,“现行货币政策由各个国家的央行制定,而货币政策有两大工具,一是数量工具,二是价格工具。Libra的进入和运行,可能会在第一层面影响到数量工具,即市场中流动的M2(广义货币)会有所增加。第二层面是Libra的运行可能会影响货币的价格。而支撑Libra运行的美元是全球性货币,其在全球商品和服务中的定价作用非常突出,不同于一般主权货币。所以,Libra将会对美国货币政策产生一定影响,并且可能会传导至其他国家。”

监管将面临挑战
  目前,对Libra的监管存在哪些困难?
  何代欣认为,目前美联储和美国国会对Libra的态度中性偏负面,因为Libra的进入可能会冲击到现行货币监管体系。“Libra作为互联网代币,其可能衍生出一些其它的金融产品和服务。这些金融产品和服务会随着脸书的发展壮大,在全球范围内扩散。这也是为什么一些人担心Libra会变成部分地下交易甚至恐怖组织的结算工具。从这个层面看,对Libra的监管比较复杂,现行监管体系和货币制度很难控制。”但何代欣认为,如果对Libra这种新生且客观存在的事物强行打压,它会否以别的形态出现,进行分散经营,从而导致区块链技术或电子代币进一步出现在不可控的范围内,需要着重考虑。
  中国银行国际金融研究所博士后郝毅指出,积极配合监管是马库斯证词最核心的部分。目前,脸书子公司Calibra已经在美国申请了州货币转账许可证,Libra在美国FinCEN(金融犯罪执法网络)管理下进行了注册。马库斯也表示,在获得适当批准前,脸书不会贸然推出数字加密货币。但Libra在配合监管进行反洗钱等方面,仍存在尚未解决的问题。目前支付体系的成本和效率问题,很大程度上由监管引起。例如,一笔国际汇款必须经过事前、事中、事后反洗钱检查,增加业务处理的成本和时间。一旦Libra纳入监管体系后,它的效率和成本优势将会大大降低,其在满足合规要求上的经验缺失,以及技术路线与监管规定的一些矛盾之处将会被放大。
  郝毅认为,与大国监管部门取得共识,在发达经济体推广将是Libra被世界主流市场接受的必由之路。但现阶段,采取“农村包围城市”策略,聚焦经济、金融欠发达的中小经济体,可能是Libra寻求突破的重要发力点。原因来自三个方面:一是商业信用足够支撑。脸书的市值已经超过了不少国家的国民资产(还不包括参与Libra协会盟友公司的市值),其债券信用评级也超过了不少主权债评级,Libra的发行具有相对较好的信用支持。二是监管政策较松。中小经济体监管较为宽松(如南美巴拿马等国),监管经验欠缺,Libra容易被这些国家接受。三是受当地商业银行系统干扰较少。中小经济体现代金融体系不发达,银行体系较为薄弱,脸书可以利用帮助中小经济体建设金融基础设施的机会推广Libra,有助于培养区域性客户使用黏性。
责任编辑:毛晓勇
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